猛士回归与“屌丝”依赖

奇偶派采访的数十位小米产品使用者中，不少使用过（正在使用）小米的用户明确表示，不会再使用小米手机，主要是质量、体验一般以及身边人都不使用小米了，还有不少的用户表示使用过华为和 iPhone 之后不会再回头使用小米手机了，但是使用小米的手机用户却绝大部分都愿意尝试华为和 iPhone。

　　用过小米，现在是华为用户的空姐乔欣分享体验说，“用小米感觉耗电，发热特别严重，发到电池鼓起来，手机壳都盖不上，我后头去修手机换电池，结果没多久又不行，我现在换了华为 p40 四五千，挺好用的，以后不会再用小米了。”

　　发布财报以来，小米股价三天已经大跌 8.27%，也真实地反应出了资本市场对目前小米并未真正找到合理的公司业务与变现模式的担忧。

　　成功捡漏华为，小米交出了一张华丽的财报。不过，目前仍难言合理的业务生态和变现模式，又让小米华丽的财报看起来像是疫情雾霾下的一抹浮光掠影。

　　发布财报以来，小米股价三天已经大跌 8.27%，也真实地反应出了资本市场对目前小米并未真正找到合理的公司业务与变现模式的担忧。

　　成功捡漏华为，小米交出了一张华丽的财报。不过，目前仍难言合理的业务生态和变现模式，又让小米华丽的财报看起来像是疫情雾霾下的一抹浮光掠影。
 

而在亚太、中东、非洲等多个地区，4G 手机仍占据主流，这或许是华为 4G 手机更看重的市场，也是小米第三季度手机业务遍地开花的片区。

　　其担忧主要来自于手机市场的竞争环境。华为出售荣耀后未来的运营情况、小米在海外市场的本土竞争对手崛起、中国市场中 OPPO 及其品牌 realme 等友商的发力。

　　除了在智能手机业务上面临着惨烈竞争，小米在 IoT 业务和互联网服务业务近几个季度也丧失了高速增长的动能，颇显颓势。

　　对小米上市以来的 8 个季度财报数据分析可以看到，小米在 IoT 业务上营收波动很大，不过环比增速均处于 25% 以下的低速增长，甚至出现了两个季度 20% 左右的营收下滑。

　　而且 IoT 业务是小米除了智能手机业务以外主要的营收支撑，常年在小米总营收总占比都达到 30% 左右。但是，小米的第二增长引擎却长期处于“增收不增利”的状态，IoT 业务毛利率一直在 10% 左右的低水平，扣除该业务的费用支出，恐怕常年都是亏损状态。

　　与 IoT 业务的“增收不增利”状态不同，小米的互联网服务业务一直是小米的主要利润来源，尤其是高利润的消费贷款业务。但是近几个季度，由于整个互联网金融业务受强监管的影响，小米的互联网服务业务恐遭受灭顶之灾。

　　从小米上市以来的财报分析看到，互联网服务业务在小米总营收占比一直不大，在 10% 左右徘徊，今年三季度甚至跌至8%，但是互联网服务业务是小米最赚钱的业务。

　　小米的互联网服务业务主要包含广告、游戏和金融服务。这三大业务中金融服务近年来增速最快，2019 年三季度的营收同比增长达到 91.2%，公司解释主要原因是消费贷款业务快速增长。2020 年 5 月，重庆小米消费金融有限公司开业，核准业务包括发放个人消费贷款、向境内金融机构借款等。

　　也就是说小米当前业务与变现模式主要是，“营收靠卖手机，赚钱靠放消费贷”。

　　不过这样的畸形状态在遇到国内监管层对互联网金融平台强监管的背景下，恐难以为继。

　　体现在财报上，今年三季度小米互联网服务业务环比下滑了 2.3%，小米在财报中给出的原因就是金融科技业务收入下降。其实金融科技业务收入下降背后正是暗含这一行业的重大变化，目前金融科技正面临严格的监管，原有很多高利润的灰色业务已经被禁止和严格限制。而且从目前的监管态度看，蚂蚁金服事件影响下，对金融科技监管趋严是必然趋势，小米互联网服务业务的下滑在近期几乎不可逆转。

　　除了业务侧的畸形生态难以为继，在用户侧，小米用户忠诚度低，更在很大程度上影响着公司变现业务的施展与可持续。
 

闲鱼想要获得更多用户对闲置经济模式的信任。

　　12 月 1 日，闲鱼宣布 2020 年品牌战略升级计划，推出“无忧购”、“会玩社区”、“新线下”三大业务。据阿里巴巴集团副总裁汤兴（平畴）介绍，今年闲鱼品牌升级的一切行动，都围绕提升信任展开。

（编辑：淮安站长网）

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